作家 | 深水财经社 冰火

2026年开年以来，中资券商“出海”规范加速。

截止2月12日晚，据不十足统计，包括东吴证券（601555）在内，年内已有5家券商先后清楚了国外业务的最新程度，行业出海激越捏续升温。

但从2025年港股IPO商场进展来看，中资券商国外竞争的马太效应突显，头部券商凭借上风支配泰半商场，而中小券商亟需寻找相反化解围旅途。

东吴香港20亿增资获批

2月12日晚，东吴证券发布公告，证监会已高兴公司向香港子公司增资20亿港元，为其国外业务膨胀补充资金实力。

东吴证券前身是苏州证券公司，1993年4月认真树立，2011年12月成功登陆A股商场，控股股东和实控东说念主是苏州国发集团，径直捏股比例达24.33%，国资布景褂讪。

从功绩进展来看，东吴证券最近三年一直保捏双位数增速。

2023年至2024年，公司归母净利润分辨增长15.3%、18.19%；到了2025年，增长势头大幅提速，展望归母净利润将达到34.31亿元至36.68亿元，同比增幅在45%至55%。

至于2025年功绩增长原因，东吴证券在公告中明确示意，陈说期内，公司金钱处分、投资交游等多项主生意务收入较上年同期达成增长，成为驱动谋划功绩向好的紧迫能源。

在国外业务布局上，东吴证券现在领有东吴香港和东吴新加坡两家全资子公司，中枢业务是开展跨境融资干事，一边助力中国企业“走出去”，对接国外本钱和商场；一边诱骗国外企业“走进来”，衔尾国内资源，阐扬国表里本钱互通桥梁作用。

归来2025年上半年，东吴香港的业务手脚常常多点发力。在债券融资领域，累计完成33单境外债券名目，承销范畴卓越33亿好意思元，在境外债券商场的影响力箝制培植，讲话权也越来越重；在股权融资领域，一直在积极储备保荐名目，为后续业务增长蓄力。

而东吴新加坡则充分阐扬自己的派司上风，要点鼓舞新友所主板和凯利板的关连名目，同期开动了IPO名目，迟缓扩大自己的业务河山，稳步鼓舞国外布局。

经纪业务方面，东吴香港在2025年上半年也要点发力，聚焦高净值客户诱导，同期推出了港股和好意思股的孖展业务，也即是我们闲居说的保证金交游。

截止2025年6月末，乐鱼体育官网累计活跃客户量达9536户，客户托管的股份总市值有96亿港元，累计代理的港股股票交游金额达135亿港元。

从功绩来看，2025年上半年东吴香港净利润4204.28万元，达成稳步盈利。

国外竞争神色“马太效应”显耀

深水财经社不雅察到，2026开年以来，中资券商出海节律显明加速，现在已有5家券商连续清楚了国外布局的最新进展。

就在东吴证券清楚增资音书的前两天，也即是2月10号，华泰证券、华安证券、东北证券三家券商，团结天更新了各自的境外业务进展。

其中，华泰证券公告称，一经成功刊行了100亿港元的H股可调遣债券，扣除关连刊行用度后，召募资金净额将一王人用于支捏境外业务发展，同期补没收司的其他营运资金，为国外业务膨胀提供鼓胀的资金支援。

华安证券则收到了中国证监会的复函，证监会对公司向香港全资子公司华安证券（香港）金控公司增资5亿港元的事项，莫得冷落异议，意味着这笔增资不错凯旋鼓舞。

东北证券也迎来了国外布局的关节进展，一样拿到了证监会的高兴批复，允许公司用自有资金出资5亿港元，在香港赞成东证国际金控公司，这也标记着东北证券认真迈出了出海布局的关节一步。

据统计，自2025年以来，已有13家券商在加速鼓舞国外布局，除了前边提到的东吴证券、华泰证券、华安证券、东北证券、广发证券以外，还包括招商证券、山西证券、中信建投、第一创业、西部证券、东兴证券、国金证券、中金公司。

不外，天然中资券商“出海”存眷激越，但国外商场的竞争神色已呈现出显明的“马太效应”。

以2025年港股IPO商场为例，旧年全年IPO募资金额名次前十的中资券商，清一色都是中金公司、中信证券、华泰证券等头部券商的香港子公司，它们谋划占据的募资份额高达53.96%，其中仅中金香港一家，募资份额占比就达到24.23%。反不雅中小券商的香港子公司，在旧年的港股IPO商场中，募资份额占比均不及1%。

那么，中小券商何如破局？盘古智库高等商榷员余丰慧示意，头部券商和中小券商在布局国外业务时，应选择相反化发展战术。其中，中小券商不宜盲目跟风头部券商的全面布局，而应聚焦特定商场或细分领域，比如专注于某些特定行业，或是聚焦某一区域商场的投资银行业务，亦或是推出脾性化的金融家具和干事，打造自己的相反化竞争上风，智力在蛮横的国外竞争中站稳脚跟。